Üç aylık kazançları öğrenmeye gelince, Robert A. Iger eski bir profesyoneldir. Disney’in CEO’su olarak bunu 58 kez yaptı. Ancak Çarşamba yapılmasını sağlamak için bir sonraki gösteri, kurumsal çağlar için bir performans vermeyi gerektirecek.
SVB MoffettNathanson’da Disney’i 18 yıldır takip eden bir analist olan Michael Nathanson, “Etkili, faydalı, ton hizmet, gündem ömrünü bir gün almalı” dedi.
Bir başka eski Disney analisti, BofA Securities’den Jessica Reif Ehrlich de aynı fikirde. “Her cevabını göreceğimizi bilemeyeceğiz ama Iger’in genel mesajı kritik olacak” dedi.
Yani baskı yok.
Çarşamba günü Bay Iger, Disney’in dizginlerini geri almak için emekliliğinden bu yana ilk kez Wall Street ve Hollywood’un karşısına çıkacak. Kasım ayı sonları, Disney yönetim kurulu Bob Chapek’i genel müdür olarak görevden aldı ve şirketin 2005’in sonlarından 2020’nin yöneticilerine kadar 71 yaşındaki Bay Iger’i yeniden işe aldı. Ayrıca, kurumsal akıncıdan aktivist yatırımcıya dönüşen Nelson Peltz ile rekabet halinde. Trian Partners’ın yaklaşık 1 milyar getirdiği Disney hissini biriktirdiği ve kendisi ya da oğlu için bir yönetim kurulu koltuğu için mücadele eden 80 yaşındaki Bay Peltz, dünyanın en büyük eğlence şirketinin yayın işlerini yenilemesini, artan kâra yeniden odaklanmasını, maliyetlerinden tasarruf etmesini istiyor. Temettüsünü eski haline davet ve veraset geldiğinde çok daha iyi bir iş çıkarın.
Olanlar çoğu, Bay Peltz vekalet savaşına başlamadan önce Disney’de hareket halindeydi ve analistler, Bay Iger’in Çarşamba günü en sonunda bazı cephelerde güncellemeler sağlamasını bekliyor.
Walt Disney Company hakkında daha fazlası
- Emek Gerginlikleri:Disney World’de yaklaşık 32.000 tam zamanlı işçiyi temsil eden sendikalar, üyelerinin ezici bir ağırlıklı şirketin beş yıllık yeni bir sözleşme teklifini reddetmek için oy kullandığını söyledi.
- Splash Mountain’ın Kapanışı:Disney, Walt Disney World yolculuğunun ırkçı arka planını kapatmak için fotoğraf atarken, bazı cazibe merkezinden çevrimiçi olarak su sattığını iddia ediyor.
- Ofise Dönüş:1 Mart’tan itibaren, Walt Disney Company, büyük yükleri arasında katı bir politika olan, çalışanlarından haftanın dört günü ofise rapor vereceklerini.
- Fiyatlandırma Politikaları:Ziyaretçilerin yerel tema parklarındaki maliyetlerle ilgili şikayetlerinin ardından Disney, biletleme, otel park yeri, yolculuk fotoğrafları ve yıllık geçişlerle ilgili politikaları revize etti.
Disney’in akış hizmetlerine (Disney+, Hulu ve Disney+) giden içerik hatları nasıl yönetilecek? Geri dönen ilk gün sabah 6:30’da Bay Iger, Disney’in en iyi yayın yöneticisini görevden aldı ve Bay Chapek’in kullandığı bir yeniden yapılanmanın yeniden yapılandırmasını belirlediği yer.
Disney aylardır maliyetleri düşürme ve işten çıkarmalardan yararlanıyor. Neredeler? Bayan Ehrlich, “Bu böyle devam edemez,” dedi. “Şirketin morali için iyi değil.” (Moralden bahsetmişken, bazı Disney okulları Bay Iger’in geçen ay herkes haftada dört gün ofise rapor vermesini zorunlu kılmayı bitirmek protesto etmek için bir dilekçe dağıtıyorlar.)
Hissedarlar, Disney’in ABC ve ESPN, Disney Channel, FX, Freeform ve National Geographic kullanımlarındaki 15 kablo ağı içeren geleneksel televizyon işinin düşüşünden giderek daha fazla endişe giderir. Disney’in kablo portföyü, bazı rakip bantları ( kısaca NBCUniversal) ait olanlardan daha iyi durumdaydı, ancak Amerikalılar kablo kordonunu çevreleyen verici bir hızla kesiyor – toplam bağlantı miktarı Ekim’den Aralık’a kadar yüzde 6,2 gibi rekor bir düşüş gösterdi.
Bay Nathanson, “Disney’in televizyon işinin geleceği hakkında dürüst ve uygun bir görüşe sahip olmak var” dedi. “Varlık Değiştirme var mı? Harcama değişiklikleri mi? Chapek altında, mesajlar hiçbir zaman çok net olmadı.
Düşüşte bile geleneksel televizyon, Disney’in en büyük işi olmaya devam ediyor ve Ekim’de sona eren mali yılda 8,5 milyar sonunda işletme geliri sağladı.
Disney ve diğer eski moda medya işletmesi, geçmişte şaşırtıcı derecede zor olan basit bir denklemle karşı karşıya: Geleneksel televizyondan elde edilen kâr, akış kayıplarının ılımlı hale gelmesinden daha hızlı düşüyor. Bay Nathanson’a göre Disney’in durumunda, geleneksel televizyon kazançlarının 2023’te 1,6 milyar dolar düşmesi beklenirken, akıntıtan yıpranma kayıplarının yaklaşık 900 milyon dolar olması bekleniyor.
Kasım ayından itibaren Disney, Temmuz’dan Eylül’e kadar yükselişindeki kayıpların bir yıl önceki 630 milyon $’a kıyasla toplam 1,5 milyar $’a ulaştığını söyledi.
Ancak şirket Kasım ayı kazanç görüşmesini yöneten Bay Chapek, Disney+’ın gelecek Ekim ayına kadar kâr elde edeceklerini yineledi. Wall Street bu iddiaya şüpheyle yakın ve Bay Iger, Disney+’ın 2024 Yüklerine kadar 215 ila 245 milyon arası küresel aboneliğe sahip olacağına dair rehberliğiyle birlikte Çarşamba günü bu iddiayı gözden geçirebilir. Disney+’ın şu anda dünya çapında yaklaşık 164 milyon abonesi var.
Şirketler, analistlerle, tıssarlarla ve haber medyasıyla üç aylık kazanç konferans görüşmeleri hakkında yürürken her zaman ömüra mümkün olan en pembe döndürmeye çalışırlar. Ancak, Bay Chapek’in Kasım oturumunda vurduğu iyimser ton, Disney’in bildirdiğini bilmediği göz önünde pek oturmadı. Dinlemedeki artan kayıpların yanı sıra Disney, tema parkı işinde hayal gücü dağıtmak kar marjlarına faydalar ve Wall Street’in şirket için ender görülen bir durum olan hem gelir hem de net gelirin genel sonuçlarını kaçırdı. (Üst düzey bir Disney yöneticisi görüşmeden önce özel olarak Bay Chapek’e planladığı sözlerin çok olumlu olduğunu söylediğinde, ona “Winnie the Pooh”daki kasvetli eşek Eeyore adını verdi.)
Bay Iger, kesinlikle Disney’in son zamanlarındaki bazı başarılarını vurgulayacaktır. Walt Disney Studios tarafından piyasaya sürülen “Avatar: The Way of Water”, 16 Aralık’ta vizyona sahip olanın beri dünya çapında 2,2 milyar dolar hasılat elde etti. Disney, geçen ay (23) diğer tüm yolculardan daha fazla Oscar adaylığı aldı. Yıl sonu tatillerinde, Disney’in tema parkları tıkandı ve tüketiciler kemer sıkmasındaki korkuları azalttı.
Bayan Ehrlich, “Makro rüzgarlara rağmen, parklar hala olağanüstü derecede güçlü hissediyorsunuz” dedi.
Ancak Bay Iger’in, en azından analistlerin tahminleri doğruysa, cansız bir genel dizisiyle de uğraşması gerekiyor. Analistler, Disney’in başına doğumunun bir önceki yılın aynı dönemine göre 1,06 dolardan 79 senede düşmesini ve bir önceki yıl 21,8 milyar dolardan 23,4 milyar yükselmesini bekliyorlar.
FactSet’in anket yaptığı analistler, Disney+’ın önceki çeyreğe göre hafif bir düşüşle 163 milyon aboneye sahip olacağını tahmin ediyor.
Bay İger, bir analist onu bu konuda dürtmedikçe muhtemelen Bay Peltz’in vekalet savaşına doğrudan değinmeyecektir. Disney, 17 Ocak tarihli bir menkul kıymetin varlığında Bay Peltz’in “stratejisi, işletme inisiyatifi, yeni fikri ve plan olmaması” çerçevesini konumlandırmasını netleştirdi. Geçen hafta yeni bir patlama yaşayan Trian, Disney hisarlarının Michael BG Froman’ı şirket yönetim kurulundan koltuk koltuğu Bay Peltz’e veya oğluna vermesine “acil bir ihtiyaç” olduğunu söyledi. Buna cevaben Disney, 2018’den beri Disney direktörü olan üst düzey bir Mastercard yöneticisi ve eski ABD ticaret yöneticisi olan Bay Froman’ı agresif bir şekilde savundu.
Bazı önde gelen analistler Disney’in tarafını tuttu.
Bay Nathanson, Bay Peltz’e bağlı bulunarak, “Yönetim kurulunda neden bir koltuğa üretimini bildiğini yeterince iyi bir savunma yapamadı” dedi.
LightShed Partners araştırma şirketinin kurucularından biri olan Richard Greenfield, Disney’deki önceki görev süresi boyunca Bay Iger’in en ateşli eleştirmenlerinden tutulan – o kadar ki Bay Iger onu Twitter’da engelledi ve kazanç görüşmelerinde ondan soru almayı reddetme. Ancak Bay Greenfield, kısa bir süre önce “Disney, Peltz’i Jedi Konseyi’nden Tutmak İçin Akıllıca Olur” yönergesi saldırgan bir Disney uzak savunması yayınladı.
Belki Bay İger, Çarşamba günü Bay Greenfield’dan bir soru alır.
